Ako sa správať pri poklesoch trhu: systém namiesto emócií

Poklesy trhu patria k investovaniu rovnako prirodzene ako rast. Rozdiel medzi dlhodobo úspešným investorom a tým, ktorý robí chyby, nevzniká v dobrých časoch, ale práve v obdobiach poklesov.

V takýchto momentoch nejde o to, kto má viac informácií. Ide o to, kto má jasne nastavený systém a rozumie tomu, aký typ investora je.

V tomto článku sa pozrieme na dve úplne rozdielne situácie: ako sa správať pri poklesoch, ak investuješ pasívne, a ako rozmýšľať pri poklesoch, ak sa venuješ aktívnemu výberu jednotlivých akcií.

1️⃣ Poklesy trhu a pasívne investovanie

Pasívne investovanie stojí na jednoduchom princípe: nevyberáš jednotlivé firmy, ale dlhodobo sa podieľaš na vývoji celého trhu.

Práve preto má pasívny investor úplne iný vzťah k poklesom. Nepotrebuje ich predvídať, analyzovať ani správne načasovať. Potrebuje ich akceptovať.

Ak investuješ pravidelne, pokles trhu znamená, že ďalšie nákupy realizuješ za nižšie ceny. Nejde o špekuláciu, ale o matematiku. Pri rovnakých mesačných sumách sa ti dlhodobo znižuje priemerná nákupná cena.

Ako sa správa pasívny investor pri poklese

• Dodržiava plán. Pravidelnosť je dôležitejšia než aktuálna nálada na trhu.
• Nesnaží sa uhádnuť správny moment. Čakanie na ideálne ceny často vedie k tomu, že investor zostane mimo trhu.
• Nerieši krátkodobé výkyvy. Rozhodujú roky a desaťročia, nie týždne.

Pasívne investovanie neznamená, že investor necíti nepohodlie. Znamená to, že má dopredu jasno v tom, čo bude robiť aj vtedy, keď to príjemné nebude.

2️⃣ Poklesy trhu pri aktívnom výbere akcií

Aktívny investor sa nachádza v úplne inej situácii. Neinvestuje do trhu ako celku, ale do konkrétnych firiem.

To znamená, že pri poklesoch nestačí povedať: „Trh klesá.“ Dôležité je vedieť odpovedať na otázku: čo sa deje s firmou, ktorú vlastním.

Cena akcie môže klesať rýchlo. Hodnota firmy sa zvyčajne mení pomalšie. Úlohou aktívneho investora je tieto dva pojmy od seba oddeliť.

Otázky, ktoré by si mal riešiť pri poklese

• Má firma stále zdravý biznis model?
• Sú tržby, marže a cashflow stabilné?
• Je zadlženie pod kontrolou?
• Zmenilo sa niečo podstatné oproti dôvodom nákupu?

Ak sa fundament firmy nemení, pokles ceny nie je automaticky negatívna informácia. Ak sa fundament zhoršuje, ignorovanie reality býva drahé.

Aktívne investovanie si vyžaduje disciplínu, ochotu prehodnocovať rozhodnutia a schopnosť priznať si chybu.

3️⃣ Moje eToro portfólio: čistý stock picking

Moje verejné eToro portfólio je postavené výlučne na aktívnom výbere jednotlivých akcií. Portfólio neobsahuje ETF.

Zameriavam sa na kvalitné spoločnosti so silným biznisom, dobrou finančnou kondíciou a dlhodobým potenciálom. Nejde o časté obchodovanie, ale o systematické budovanie hodnoty.

Portfólio je verejné, transparentné a je možné ho sledovať alebo kopírovať priamo na eToro.

Záver

Poklesy trhu nie sú signálom, že by si mal prestať investovať. Sú testom toho, či máš jasne nastavený prístup.

Pasívne investovanie stojí na trpezlivosti. Aktívne investovanie na pochopení firiem. Každý prístup má svoje miesto, ak vieš, prečo ho používaš.