Microsoft, Amazon a Lam Research: Ako dnes vyzerá skutočný „Cloud & AI Scale“

Tradičné štvrťročné výsledky sú už dávno viac než len súbor čísel. V prípade technologických gigantov ako Microsoft, Amazon a Lam Research sú to signály budúcnosti – ukazovatele toho, ako sa dnes buduje AI infraštruktúra, kto ju ovláda, kto ju dokáže speňažiť, a kto ju technologicky zvláda škálovať.

Všetky tri firmy včera oznámili kvartálne výsledky a jedno majú spoločné: masívne investície do cloudu, dátových centier a umelej inteligencie, ktoré výrazne menia ich obchodný model, produktové portfólio aj kapitálové výdavky.

 Microsoft: Cloud v hodnote 168 miliárd a AI v každej vrstve

🔵 Azure ako základ AI revolúcie

Microsoft Cloud vygeneroval za posledných 12 mesiacov tržby vyše $168 miliárd, čo predstavuje +23 % rast. Z toho samotný Azure narastol o 34 % a prekonal hranicu $75 miliárd ročne. Spoločnosť rozšírila svoju dátovú infraštruktúru na viac než 400 dátových centier v 70 regiónoch – s viac než 2 GW novej kapacity za posledných 12 mesiacov.

Každý nový Azure región je dnes "AI-first": optimalizovaný pre výpočty umelej inteligencie, s podporou kvapalinového chladenia a softvérových optimalizácií, ktoré zvyšujú výkon GPU až o 90 %.

 Od databáz po Copilotov: AI v každom produkte

• Microsoft Fabric: +55 % YoY rast, 25 000+ zákazníkov – najrýchlejšie rastúci dátový produkt v histórii firmy.

• Azure Foundry: 14 000 zákazníkov, 500 biliónov AI tokenov ročne.

• M365 Copilot: 100 miliónov aktívnych používateľov mesačne, firemní klienti ako Barclays, UBS, Adobe.

• GitHub Copilot: 20 miliónov používateľov, +75 % QoQ rast v enterprise sfére.

Výsledky a výhľad

• FY25 tržby: $281 mld. (+15 %)

• Operating income: $128 mld. (+17 %)

• Cloud margin: 68 % (mierny pokles kvôli AI nákladom)

• Capex: $24.2 mld., silný fokus na AI dátové centrá

• Free cash flow za Q4: $25.6 mld.

Microsoft očakáva dvojciferný rast tržieb a ziskov aj v FY26, ale upozorňuje na možné obmedzenia v kapacite v prvej polovici roka, najmä pre Azure. Monetizácia AI bude stále prebiehať vo viacerých modeloch: kombinácia per-user, consumption-based aj tierov.

Amazon: AWS rastie, retail drží, AI mení všetko

AWS a AI ako motor rastu

• AWS Q1 tržby: $29.3 mld. (+17 %)

• AI business v AWS: trojciferný rast, ročný beh za niekoľko miliárd dolárov

• Backlog kontraktov: $189 mld. (+20 % YoY)

Amazon upozorňuje, že 85 % IT výdavkov je stále on-prem – čo znamená obrovský nevyužitý potenciál migrácie. AI infraštruktúra sa stále spotrebováva rýchlejšie, než sa stíha budovať. Vlastné čipy Tranium 2 a foundation model platforma Amazon Bedrock majú konkurovať Azure aj OpenAI stacku.

Retail, reklama a Alexa Plus

• Retail tržby: $155.7 mld., +10 %

• Amazon Ads: $13.9 mld. (+19 %)

• Alexa Plus: nový AI asistent pre viacstupňové úlohy, $19.99 mesačne

• Kuiper satelity: prvé štarty úspešné, rollout pre zákazníkov ešte tento rok

Výsledky

• Operating income: $18.4 mld. (+20 %)

• Free cash flow TTM: $25.9 mld.

• Capex: $24.3 mld., väčšina smeruje do AWS a AI

Výhľad na Q2 je opatrný kvôli makro neistote (tarify, spotreba), no investičné tempo ostáva vysoké, najmä do AI výpočtovej infraštruktúry.

Vypočítaj si úplne zadarmo a hlavne presne vnútorné hodnoty firiem na tejto stránke.

 Lam Research: Tichý hrdina AI revolúcie

Technológia pre čipy novej generácie

Ako výrobca wafer fab zariadení, Lam dodáva kľúčové etch a deposition systémy pre výrobu čipov novej generácie – DRAM, NAND aj Foundry logic.

• Foundry = 48 % systémových tržieb – rekord, vďaka rozšíreniu GAA, EUV a pokročilého balenia

• NAND = 20 % tržieb, silný rast mimo Číny (prechod na 2XX vrstvy)

• Nové nástroje ako Stryker Spark ALD a Altus Halo posúvajú AI čipy vpred

Finančne veľmi silné kvartály

• Q1 tržby: $4.72 mld. (+8 %)

• Gross margin: 49 % – rekord od fúzie s Novelis

• EPS: $1.04, guidance na ďalší kvartál: $1.20

• Capex: $288 mil., vrátane expanzie v Indii

• Inventár rastie kvôli vyššiemu dopytu v Q2

Tarify a geopolitika zatiaľ nemajú výrazný dopad – Lam má výrobu po celom svete (USA, Taiwan, Malajzia) a vie presúvať produkciu podľa potreby. China revenue bude klesať, no celkový vplyv je obmedzený.