Dow klesol o 300 bodov, Wall Street sa otriasa pod tlakom regionálnych bánk

Americké akcie vo štvrtok zaznamenali ďalší výpredaj. Dow Jones stratil približne 300 bodov (-0,65 %), S&P 500 klesol o 0,6 % a technologický Nasdaq skončil so stratou 0,5 %, napriek silným výsledkom čipového giganta TSMC.

Trhy sú momentálne pod dvojitým tlakom, rastúce úverové straty v regionálnych bankách a pretrvávajúce obchodné napätie medzi USA a Čínou vyvolávajú obavy investorov, že sa na horizonte črtá ďalšia fáza volatility.

Regionálne banky v problémoch

Investori sa opäť pozreli na slabé miesta amerického finančného systému, regionálne banky.
Akcie Zions Bancorporation (ZION) a Western Alliance (WAL) prudko padli po tom, ako firmy priznali rast problémových úverov. Tento signál zvýšil obavy, že úverový stres by sa mohol rozšíriť aj ďalej do systému, podobne ako to trhy zažili začiatkom roka.

Hoci veľké banky z Wall Street (ako JPMorgan či Morgan Stanley) hlásia solídne zisky, menšie regionálne banky zostávajú citlivé na pokles hodnoty komerčných nehnuteľností a rast nesplácaných úverov.

Čipové firmy opäť žiaria

Napriek poklesu indexov zaznamenal technologický sektor zaujímavý moment.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), hlavný dodávateľ pre Nvidiu (NVDA) a Apple (AAPL), už druhýkrát tento rok zvýšil výhľad tržieb na rok 2025. Spoločnosť zároveň vykázala takmer 40 % rast kvartálneho zisku, čo jasne naznačuje, že dopyt po čipoch pre umelú inteligenciu zostáva silný.

Reakcia trhu bola okamžitá, akcie Nvidie, Broadcomu (AVGO) a Micronu (MU) rástli, no aj napriek tomu sa celkový sentiment na Wall Street obrátil smerom nadol.

USA vs. Čína: napätie sa zvyšuje

Ďalším zdrojom neistoty je opätovné napätie medzi Washingtonom a Pekingom. Prezident Donald Trump vo svojom vyhlásení potvrdil, že "obchodná vojna je realitou", a hoci minister financií Scott Bessent naznačil možnosť predĺženia obchodného prímeria, investori sa obávajú ďalších ciel a odvetných opatrení.

V praxi to znamená, že aj firmy s globálnym dopytom, ako Apple, Tesla či výrobné giganty, môžu čeliť vyšším nákladom a komplikáciám v dodávateľských reťazcoch.

Bezpečné prístavy rastú: zlato a dlhopisy

Zatiaľ čo akcie klesali, investori utekali do bezpečia.
Výnos 10-ročných amerických dlhopisov klesol pod 4 %, čo signalizuje zvýšený dopyt po štátnych cenných papieroch.
Cena zlata prekonala historický rekord, 4 300 USD za uncu, čím opäť potvrdila svoju úlohu ako "poslednej istoty" v časoch trhovej neistoty.

Politické pozadie: shutdown a Fed

Ďalší faktor, ktorý prispieva k neistote, je pokračujúce uzavretie americkej vlády, už tretí týždeň bez dohody o rozpočte. Tento shutdown ochromuje vydávanie kľúčových ekonomických dát, na ktoré sa spolieha aj Fed pri rozhodovaní o úrokových sadzbách.

Hoci centrálna banka signalizovala možné zníženie sadzieb, trhy zostávajú opatrné. Bez presných dát o ekonomickom vývoji môže byť ďalší krok Fedu riskantný.

Záver: trh v strese, ale nie bez nádeje

Štvrtkový pokles možno vnímať ako krátkodobú korekciu po silnom raste posledných týždňov.
Trhy síce reagujú na sériu negatívnych titulkov, no fundamentálne faktory, ako ziskovosť technologických firiem či potenciálne uvoľnenie menovej politiky, zostávajú pozitívne.

Ak sa situácia v regionálnych bankách stabilizuje a obchodné napätie s Čínou neeskaluje, Wall Street by mohla znovu nabrať rastový smer ešte pred koncom roka.