Magnificent Seven v druhej polovici roka 2025: Čo môžeme čakať od technologických gigantov?

Skupina siedmich najväčších technologických firiem sveta – Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet (Google), Meta a Tesla – vstupovala do roka 2025 vo veľkom štýle. Rástli vďaka boomu umelej inteligencie, silnej americkej ekonomike a očakávaniam, že administratíva Donalda Trumpa zavedie pro-biznis reformy. No realita bola rozmanitejšia, než by sa mohlo zdať.

Niektoré firmy si svoje rekordné ocenenia udržali, iné čelili pádu cien akcií pod tlakom geopolitiky, ciel, znížených očakávaní a problémov s dodávkami. V druhej polovici roka bude hra o to, kto dokáže udržať momentum a kto si svoje miesto medzi "Magnificent Seven" možno neudrží.

Ako sme sa sem dostali?

Obrovská eufória okolo AI poháňala technologických obrov už od roku 2023. Nvidia valcovala konkurenciu v oblasti čipov, Microsoft a Alphabet investovali miliardy do AI centier a softvéru, Meta redefinovala využitie AI v personalizácii a Amazon zefektívňoval svoje služby.

Svoje zohrala aj politika. Investori očakávali, že Donald Trump po návrate do Bieleho domu výrazne podporí americké technologické firmy – daňovými úľavami aj reguláciami šitými na mieru. Realita však priniesla sériu jednostranných ciel, ktoré spôsobili šok. ETF fond zameraný na "Mag 7" (MAGS) sa v marci prepadol o viac ako 30 % z decembrových maxím.

Odvtedy sa situácia stabilizovala – obchodné napätie sa zmiernilo, ekonomické údaje boli silnejšie, než sa čakalo, a firmy ukázali odolnosť. Nvidia, Microsoft a Meta sa opäť dostali na rekordy. Amazon a Alphabet sa držia v tesnom závese. Apple a Tesla však výrazne stratili.

Hyperscaleri pokračujú v miliardových AI investíciách

Napriek všetkým turbulenciám sa veľkí hráči rozhodli v AI napredovať ďalej. Microsoft, Amazon, Google a Meta spoločne plánujú preinvestovať viac ako 300 miliárd dolárov len v roku 2025 – najmä do dátových centier, výpočtovej infraštruktúry a nových AI modelov.

Tieto investície výrazne pomáhajú aj ďalším firmám – Nvidia (čipy), Broadcom (výkonné siete), Arista Networks, Amphenol či Coherent. Ide o sekundárnych víťazov AI revolúcie, ktorí môžu ťažiť z rastu hyperscalerov bez rovnakých rizík.

Zaujímavosťou je, že napriek úspechu čínskeho modelu DeepSeek, ktorý ukázal efektívnejšiu AI architektúru, americké firmy zostávajú pri svojej stratégii – neustále rozširovanie výkonu.

Rastu ziskov môže spomaliť

Za posledné dva roky boli práve Magnificent Seven hlavnými ťahúňmi ziskov S&P 500. V Q1 2025 zaznamenali medziročný rast zisku o 28 %, kým zvyšok indexu len o 9 %. Tento rozdiel – aktuálne 19 percentuálnych bodov – bol ešte v Q2 2024 takmer 30.

Analytici predpovedajú, že tento rozdiel sa bude ďalej zmenšovať. Firmy mimo "Mag 7" by mohli do Q1 2026 rásť podobným tempom. No realita často ukázala, že trh opakovane podceňoval silu veľkých technologických firiem.

Veľkosť ako výhoda v čase volatility

Práve aktuálne prostredie plné colných opatrení, vysokých sadzieb a geopolitickej neistoty môže hrať do karát veľkým firmám. Majú totiž silné súvahy, vysoké marže, cenotvornú silu a flexibilné dodávateľské reťazce.

Aj keď Trumpove clá krátkodobo zvýšia tlak na výnosy, očakáva sa ich zníženie v druhej polovici roka, čo môže pomôcť firmám znovu navýšiť marže.

AI sa rozširuje za hranice Magnificent Seven

Analytici JPMorgan upozorňujú, že čoraz viac investorov sa pozerá na tzv. "širší AI trade". Teda nie len na hyperscalerov, ale aj na firmy ako Snowflake, MongoDB, Cyberark, Monday.com či Palo Alto Networks, ktoré využívajú AI priamo v konkrétnych riešeniach pre klientov.

Citibank tiež preferuje firmy, ktoré monetizujú AI vo forme produktivity alebo úspory nákladov. Sem patrí najmä sektor kyberbezpečnosti, dátovej analytiky a projektového manažmentu.

Technologickí giganti vstupujú do druhej polovice roka s rekordnými investíciami do AI, silnou pozíciou a očakávaniami, že v neistom prostredí prežijú najlepšie. Zároveň však čelia otázkam, či si dokážu udržať svoju dominanciu aj v čase, keď investori čoraz viac diverzifikujú a hľadajú menšie a rýchlejšie rastúce firmy.

Z hľadiska investora je preto rozumné sledovať nielen "Magnificent Seven", ale aj firmy v ich tieni, ktoré môžu zo súčasných trendov ťažiť rovnako – ak nie ešte viac.

ZDROJ: investopedia.com