Striebro prudko rastie po short squeeze. Zlato trhá historické rekordy

Striebro zažilo najprudší rast za celé desaťročia.
Na londýnskom trhu sa spustil historický short squeeze – teda situácia, keď obchodníci, ktorí špekulovali na pokles, musia rýchlo nakupovať, aby pokryli svoje pozície. A výsledok? Cena striebra vyskočila až na 52 dolárov za uncu, čím prekonala aj minulotýždňové maximum.

Zlato pritom nezostalo pozadu. Vyliezlo na rekordných 4 068 dolárov za uncu a zaznamenalo už ôsmy týždeň rastu v rade. Darilo sa aj platine a paládiu – všetky štyri kovy tento rok dominujú komoditným trhom.

Čo stojí za týmto rastom?

Drahé kovy rastú už niekoľko mesiacov, no teraz sa pridali dva nové faktory, ktoré ich vystrelili ešte vyššie:

1. Short squeeze v Londýne

Na trhu so striebrom vznikol nedostatok fyzických zásob.
Referenčné ceny v Londýne vyskočili nad ceny v New Yorku – čo je mimoriadne zriedkavé.
Niektorí obchodníci dokonca prenajímali miesta v nákladných lietadlách, aby prevážali fyzické striebro cez Atlantik a využili rekordné cenové rozdiely. Takéto logistické manévre sú bežné pri zlate, ale pri striebre ide o niečo takmer nevídané.

2. Makro a geopolitika

Rast zlata podporujú aj centrálne banky, ktoré ho vo veľkom nakupujú ako poistku proti inflácii a geopolitickým rizikám.
K tomu sa pridávajú ETF fondy, ktoré zvyšujú svoje pozície, a Federálny rezervný systém, ktorý po sérii znížení sadzieb znižuje výnosy dolára.

A keď k tomu prirátame obchodné napätie medzi USA a Čínou, kombinácia funguje ako dokonalé palivo pre drahé kovy.
Trump minulý týždeň pohrozil 100 % clom na čínske tovary, na čo Peking reagoval hrozbou odvetných krokov. Aj keď sa obe strany neskôr pokúsili znížiť napätie, trh zostal nervózny – a práve to je prostredie, v ktorom sa zlatu a striebru darí najlepšie.

Fundamenty a sentiment

Podľa analytika Kylea Roddu z Capital.com sa zdalo, že geopolitické riziká sa začínajú zmierňovať – no nové napätie medzi USA a Čínou im opäť vdýchlo život.
"Obchodná volatilita sa môže utíšiť, ale nikdy nezmizne. A to je pre zlato dobrá správa," dodal Rodda.

Okrem toho sa trh obáva aj vyšetrovania americkej administratívy podľa paragrafu 232, ktoré sa týka "kritických minerálov" – teda aj striebra, platiny či paládia.
Potenciálne nové clá alebo obmedzenia by mohli spôsobiť ďalšie výkyvy cien.

Výhľad do najbližších týždňov

Striebro sa už priblížilo k historickému rekordu 52,50 USD z roku 1980.
Ak sa napätie v Londýne neupokojí, ceny môžu atakovať túto hranicu a ešte ju prekonať.
Zlato má medzitým stabilnú podporu od centrálnych bánk a investorov, ktorí hľadajú bezpečný prístav počas ekonomickej neistoty.

Kľúčové bude sledovať:

• ďalšie rozhodnutia Fedu o úrokových sadzbách,

• napätie medzi USA a Čínou,

• a to, či short squeeze na striebre nevyústi do prudkej korekcie po vyprchaní nákupného šialenstva.

Záver

Striebro aj zlato potvrdzujú, že investori sa opäť presúvajú z rizikových aktív do reálnych hodnôt.
Nie kvôli eufórii, ale kvôli nedôvere v politickú a menovú stabilitu.

Ak bude napätie na trhoch pokračovať a Fed začne agresívnejšie znižovať sadzby, môžeme byť svedkami najväčšej zlatej a striebornej rally za posledných 40 rokov.