Futures prudko rastú, Wall Street cíti šancu na upokojenie situácie

Futures na hlavné americké indexy v stredu ráno výrazne posilnili po tom, ako sa objavili správy o americkom návrhu na ukončenie vojny s Iránom. Najviac pozornosti pritiahli kontrakty naviazané na technologický Nasdaq 100, no rástli aj futures na S&P 500 a Dow Jones.

Po slabšej predchádzajúcej seanse tak prišla rýchla zmena nálady. Investori si zjavne povedali, že ak by sa situácia na Blízkom východe aspoň čiastočne stabilizovala, mohol by sa zmierniť tlak na energetický trh, infláciu aj celkový sentiment.

Ropa padá, keďže trh začal preceňovať riziko ďalšej eskalácie

Popri raste futures sa prudko pohli aj ceny ropy. Americká WTI klesla pod hranicu 90 dolárov za barel a Brent sa zosunul smerom k 100 dolárom. V rannom obchodovaní tak ropa korigovala časť predchádzajúceho stresového rastu.

Pre investorov je to zásadná správa, pretože práve ropa bola v posledných dňoch jedným z hlavných kanálov, cez ktoré sa konflikt premietal do trhu. Vyššie ceny energií totiž okamžite zvyšujú obavy z inflácie, zhoršujú výhľad pre firmy a komplikujú situáciu centrálnym bankám.

Čo stojí za dnešným optimizmom

Najväčší impulz prišiel zo správ, že Spojené štáty poslali Iránu 15-bodový plán zameraný na ukončenie konfliktu. Objavili sa aj informácie, že Washington sa usiluje o mesačné prímerie, počas ktorého by sa mohlo rokovať o širšom urovnaní.

Donald Trump zároveň opakovane hovoril o tom, že rozhovory sú produktívne a že Teherán reaguje konštruktívne. Trh sa preto chytil predstavy, že aj keď je situácia stále veľmi neistá, dvere k dohode možno ešte nie sú zatvorené.

Zároveň však treba povedať aj druhú stranu príbehu. Iránske médiá a predstavitelia priame rokovania spochybňujú a tvrdia, že americká interpretácia situácie je prehnaná. To znamená, že dnešný optimizmus stojí na krehkom základe.

• Pozitívum – trh dostal signál, že diplomatická cesta ešte žije
• Riziko – Teherán verejne popiera priame rokovania
• Záver – sentiment sa zlepšil, ale istota stále neexistuje

Predchádzajúci deň ukázal, aká nervózna je Wall Street

Dnešný rast futures prichádza po slabšej bežnej obchodnej seanse, keď všetky tri hlavné americké indexy zatvárali nižšie. To len potvrdzuje, že trh momentálne lieta medzi obavami z eskalácie a nádejou na upokojenie situácie.

Ešte predtým však indexy prudko rástli po tom, ako Trump vyzdvihoval produktívne rozhovory. Inými slovami, Wall Street momentálne preceňuje každú jednu geopolitickú vetu. A to je prostredie, v ktorom môže byť volatilita extrémne vysoká aj bez nových tvrdých dát z ekonomiky.

Trh dnes nebude sledovať len Irán, ale aj nové ekonomické dáta

Popri geopolitike sa investori sústredia aj na makro. V centre pozornosti budú najmä americké údaje o dovozných a vývozných cenách, ktoré môžu napovedať viac o tom, ako sa vyvíjajú cenové tlaky v ekonomike.

To je dôležité preto, že trh dnes nerieši len vojnu a ropu. Rieši aj infláciu, úrokové sadzby a otázku, či sa americká ekonomika dokáže udržať v rastovom režime bez ďalších negatívnych šokov.

Záver

Dnešné ráno ukazuje, že Wall Street stále hľadá akýkoľvek dôvod na odraz. Správy o možnom diplomatickom pokroku v Iráne stačili na rast futures a pád cien ropy, čo trhu na chvíľu uľavilo.

Zároveň však platí, že situácia zostáva veľmi krehká. Kým nepríde jasnejší dôkaz, že sa konflikt skutočne posúva smerom k dohode, trh bude naďalej extrémne citlivý na titulky, vyjadrenia politikov a akýkoľvek pohyb na rope.