Vypočítaj si vnútornú hodnotu startupu

Jednoduchý model pre investorov, ktorí analyzujú firmy bez zisku a P/E

Jednoduchý model pre investorov, ktorí analyzujú firmy bez zisku a P/E

Tento nástroj je určený pre prípad, keď klasické metódy ako P/E alebo DCF nedávajú zmysel – typicky pri startupoch, mladých firmách, technologických nováčikoch alebo rýchlo rastúcich spoločnostiach, ktoré ešte nevykazujú zisk.

Namiesto sledovania minulosti sa zameriavame na potenciál do budúcnosti – a cez tento nástroj si vieš urobiť vlastný odhad, akú hodnotu by mohla mať firma o pár rokov, ak sa jej bude dariť podľa tvojich očakávaní.

Ako to funguje?

Zadáš si niekoľko vstupných premenných – svoj odhad budúcich tržieb, ziskovosť, očakávaný multiplikátor a diskontnú sadzbu. Okrem toho vieš zohľadniť aj šancu, že sa firme vôbec podarí naplniť tieto ambície.

Celý model sa počíta nasledovne:

1. Odhad tržieb o X rokov (napr. 5 rokov).

2. Vynásobí sa očakávanou čistou maržou, čím vznikne budúci zisk.

3. Tento zisk sa vynásobí multiplikátorom P/E, ktorý by mohol platiť v čase dosiahnutia zisku.

4. Výsledná hodnota sa diskontuje späť na dnešnú hodnotu, podľa tvojho požadovaného výnosu (napr. 15 % ročne).

5. Celkový výsledok sa vynásobí pravdepodobnosťou úspechu (napr. 30 % šanca, že to vyjde).

6. Odpočíta sa čistý dlh firmy, aby sme dostali čistú hodnotu pre akcionárov.

7. A nakoniec sa vydelí počtom akcií, čím získaš odhad vnútornej hodnoty jednej akcie.

Následne sa porovná so súčasnou cenou a uvidíš, či je akcia podľa tvojich vstupov podhodnotená alebo nie.

Pre koho je tento nástroj?

• Pre investorov do startupov, rastových technologických firiem a nových projektov, kde klasické metriky nefungujú.

• Pre každého, kto chce získať vlastný výhľad hodnoty firmy na základe realistických (alebo aj odvážnych) predpokladov.

• Pre prípad, keď chceš jednoducho povedať: "Ak sa tejto firme podarí o 5 rokov mať tržby 500 miliónov €, ak bude mať 20 % maržu a trh ju ocení P/E 15, koľko má dnes hodnotu?"

⚠️ Upozornenie

Tento nástroj slúži na orientačné výpočty a nepredstavuje finančné odporúčanie. Výsledok závisí čisto od tvojich vstupov. Čím realistickejšie (alebo konzervatívnejšie) ich nastavíš, tým hodnotnejší bude výpočet.